Después de la Fed lanzara su Quantitative Easing (QE) posterior a la crisis, se produjo una enorme ola de liquidez que se precipitó hacia los mercados emergentes en busca de mayores rendimientos. Ahora, a la vista de que la marea está retrocediendo, el agua se precipita en la otra dirección dirección.
La liquidez está volviendo a los mercados desarrollados, dejando a los mercados emergentes cada vez más secos (explicando la caída de los activos de los mercados emergentes últimamente).
los tipos de interés reales en los Estados Unidos, que han sido subido últimamente. Tasas de interés reales más altas son atractivas para los inversionistas, ya que implica una mayor capacidad de obtener un retorno en dicha economía y / o moneda.
¿Y los mercados emergentes? James von Simson ha publicado un gráfico que muestra las enormes salidas de fondos desde mercados emergentes la semana pasada. Las peores salidas en años. El agua está corriendo en la otra dirección.
_____________________
existe una clara correlación entre el bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU., y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. La correlación se rompió en el cuarto trimestre de 2011, como resultado del programa de compra de bonos de la Fed.
La rentabilidad del bono del Tesoro de EE.UU. debería estar 150 puntos más altos de lo que está hoy en día sin esa distorsión de mercado. De cualquier forma, según la Reserva Federal vaya minorando sus compras, la correlación volverá a producirse, lo que sugiere una fuerte caída de los precios de la deuda pública estadounidense, con la consiguiente subida en rentabilidades.
Lunes 17/06/13 La decision del Fed
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:21 am
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:23 am
Uno de los personajes más influyentes de Wall Street en los últimos años ha sido el antiguo presidente de Goldman Sachs Group, Jim O’Neill. O’Neill, que dejó su cargo en Goldman el pasado abril, tenía la capacidad de mover mercado con sus palabras, y fue el quien popularizó el acrónimo PIIGS para referirse a los países periféricos de la zona euro.
Uno de los temas más controvertidos de los mercados de un par de años a esta parte ha sido si el mercado de deuda de EE.UU. está en burbuja por la persistente compra de bonos por parte de la Fed, y que repercusión tendría a nivel global cuando pararan de hacerlo.
Bien, pues en este artículo hablaremos de que opina uno de los analistas más prestigiosos del mundo, respecto a uno de los temas más problemáticos de la actualidad. Excelente combinación.
Veamos que dice O’Neill:
Las últimas semanas nos han dado una idea de lo que podría suceder cuando la Reserva Federal comience a revertir su política monetaria súper expansiva. Espere turbulencias en los mercados financieros, especialmente para los activos que se han movido por encima de valoraciones normales o razonables.
Un retorno a la normalidad con el tiempo implica un rendimiento del bono a 10 años del Tesoro en el 4 por ciento o más. No va a pasar de una vez, pero ahí es donde nos estamos dirigiendo. Con rendimientos actuales de aproximadamente el 2.2 por ciento, hay un largo camino por recorrer. Esta transición marcará una recuperación de la cultura de las acciones y el término de la prolongada historia de amor de los inversores con los bonos.
Debido a esta perspectiva, los mercados son sensibles al más leve soplo que sugiera que el presidente de la Fed, Ben S. Bernanke, podría verse obligado por sus colegas del Comité Federal del Mercado Abierto, a reducir la escala de la flexibilización cuantitativa. Este nerviosismo ha afectado a los precios de los activos a través de la curva de rendimientos, y no sólo en el extremo corto del mercado de dinero como se podría esperar.
Para aquellos de nosotros que estamos prestando atención a lo sucedido en 1994, todo esto nos suena muy familiar. El presidente Alan Greenspan había dejado bastante claro que la Fed estaba a punto de comenzar a subir las tasas. Aun así, la noticia pareció coger al mercado por sorpresa. Recuerdo que estaba en un viaje a Australia después de que la Fed hiciera su movimiento. Tras la venta masiva que se produjo en los bonos australianos pensé que había estallado un pánico inflacionista, o que la Fed había perdido toda su credibilidad. Pero no, simplemente pasó que mucha gente había invertido mucho en bonos australianos (también en europeos y otros mercados desarrollados), para aprovecharse del diferencial de rendimiento sobre los bonos del Tesoro de EE.UU.
En los últimos años, la búsqueda de rendimientos ha sido más amplia y más profunda. La desviación resultante de las valoraciones normales ha sido amplificada por el traslado de los fondos de pensiones y las compañías de seguros de la renta variable a los bonos de moda, y por los persistentes efectos de la gran crisis financiera de 2008 y 2009. Parece inevitable que alguna versión de la conmoción de 1994 va a volver a suceder.
Muchos responsables políticos aburren sin fin con lo de que han aprendido de los errores del pasado, de su comprensión superior de los peligros, de sus habilidades de comunicación mejoradas, etc. Esta vez, dicen, cuando la Reserva Federal y otros hagan su movimiento para retirar el estímulo monetario, no habrá nada de qué preocuparse. Lo sucedido en las últimas semanas dicen lo contrario.
Los bonos municipales de alto rendimiento y los bonos de mercados emergentes, son muy propensos a sufrir un poco más que los bonos del Tesoro de Estados Unidos cuando llegue el momento. Probablemente lo mismo ocurre con el oro (aunque se podría pensar que ha sufrido bastante en los últimos meses). No me importaría apostar que los tan poco queridos bonos de la periferia europea serán uno de los mejores activos en tener en cartera cuando esto suceda, junto con varios mercados de acciones razonablemente valorados.
Según Bernanke, la Fed está mucho más preocupada por guiar las expectativas de los inversores de lo que estaba Greenspan. Bernanke es sinónimo de transparencia, Greenspan a menudo se enorgullecía de su opacidad. No espero que esto provoque mucha diferencia. Las últimas semanas sugieren que la transparencia no significa claridad. La Fed puede hablar de la QE todo lo guste, pero eso no cambiará las leyes básicas de la economía y de la valoración.
Un aumento en el rendimiento de referencia al 4 por ciento representaría la normalidad incluso si las expectativas de inflación se mantuvieran bien controladas. Si las expectativas de inflación (medida, por ejemplo, por la encuesta de la Universidad de Michigan) subieran, habría un premio más grande.¿Cuánto importaría eso? En los últimos años, he escuchado como un número de inversores en bonos han tratado de convencerme de que una cesta de grandes bonos de empresas no financieras de primera calidad, representaría una mejor referencia que los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Mi respuesta siempre ha sido, vamos a ver lo que sucede cuando la Fed sea menos generosa.
En el corto plazo, volver a la normalidad probablemente signifique una fuerte caída en los mercados de renta variable también, pero es mucho menos probable que sea duradera. Los inversores a largo plazo van a querer una mayor exposición a la renta variable, y no una menor. La normalidad significa un cambio en la popularidad de estos dos activos. Según la gente se vaya desenamorando de los bonos, volverá a enamorarse de la renta variable. Carlos Montero
Uno de los temas más controvertidos de los mercados de un par de años a esta parte ha sido si el mercado de deuda de EE.UU. está en burbuja por la persistente compra de bonos por parte de la Fed, y que repercusión tendría a nivel global cuando pararan de hacerlo.
Bien, pues en este artículo hablaremos de que opina uno de los analistas más prestigiosos del mundo, respecto a uno de los temas más problemáticos de la actualidad. Excelente combinación.
Veamos que dice O’Neill:
Las últimas semanas nos han dado una idea de lo que podría suceder cuando la Reserva Federal comience a revertir su política monetaria súper expansiva. Espere turbulencias en los mercados financieros, especialmente para los activos que se han movido por encima de valoraciones normales o razonables.
Un retorno a la normalidad con el tiempo implica un rendimiento del bono a 10 años del Tesoro en el 4 por ciento o más. No va a pasar de una vez, pero ahí es donde nos estamos dirigiendo. Con rendimientos actuales de aproximadamente el 2.2 por ciento, hay un largo camino por recorrer. Esta transición marcará una recuperación de la cultura de las acciones y el término de la prolongada historia de amor de los inversores con los bonos.
Debido a esta perspectiva, los mercados son sensibles al más leve soplo que sugiera que el presidente de la Fed, Ben S. Bernanke, podría verse obligado por sus colegas del Comité Federal del Mercado Abierto, a reducir la escala de la flexibilización cuantitativa. Este nerviosismo ha afectado a los precios de los activos a través de la curva de rendimientos, y no sólo en el extremo corto del mercado de dinero como se podría esperar.
Para aquellos de nosotros que estamos prestando atención a lo sucedido en 1994, todo esto nos suena muy familiar. El presidente Alan Greenspan había dejado bastante claro que la Fed estaba a punto de comenzar a subir las tasas. Aun así, la noticia pareció coger al mercado por sorpresa. Recuerdo que estaba en un viaje a Australia después de que la Fed hiciera su movimiento. Tras la venta masiva que se produjo en los bonos australianos pensé que había estallado un pánico inflacionista, o que la Fed había perdido toda su credibilidad. Pero no, simplemente pasó que mucha gente había invertido mucho en bonos australianos (también en europeos y otros mercados desarrollados), para aprovecharse del diferencial de rendimiento sobre los bonos del Tesoro de EE.UU.
En los últimos años, la búsqueda de rendimientos ha sido más amplia y más profunda. La desviación resultante de las valoraciones normales ha sido amplificada por el traslado de los fondos de pensiones y las compañías de seguros de la renta variable a los bonos de moda, y por los persistentes efectos de la gran crisis financiera de 2008 y 2009. Parece inevitable que alguna versión de la conmoción de 1994 va a volver a suceder.
Muchos responsables políticos aburren sin fin con lo de que han aprendido de los errores del pasado, de su comprensión superior de los peligros, de sus habilidades de comunicación mejoradas, etc. Esta vez, dicen, cuando la Reserva Federal y otros hagan su movimiento para retirar el estímulo monetario, no habrá nada de qué preocuparse. Lo sucedido en las últimas semanas dicen lo contrario.
Los bonos municipales de alto rendimiento y los bonos de mercados emergentes, son muy propensos a sufrir un poco más que los bonos del Tesoro de Estados Unidos cuando llegue el momento. Probablemente lo mismo ocurre con el oro (aunque se podría pensar que ha sufrido bastante en los últimos meses). No me importaría apostar que los tan poco queridos bonos de la periferia europea serán uno de los mejores activos en tener en cartera cuando esto suceda, junto con varios mercados de acciones razonablemente valorados.
Según Bernanke, la Fed está mucho más preocupada por guiar las expectativas de los inversores de lo que estaba Greenspan. Bernanke es sinónimo de transparencia, Greenspan a menudo se enorgullecía de su opacidad. No espero que esto provoque mucha diferencia. Las últimas semanas sugieren que la transparencia no significa claridad. La Fed puede hablar de la QE todo lo guste, pero eso no cambiará las leyes básicas de la economía y de la valoración.
Un aumento en el rendimiento de referencia al 4 por ciento representaría la normalidad incluso si las expectativas de inflación se mantuvieran bien controladas. Si las expectativas de inflación (medida, por ejemplo, por la encuesta de la Universidad de Michigan) subieran, habría un premio más grande.¿Cuánto importaría eso? En los últimos años, he escuchado como un número de inversores en bonos han tratado de convencerme de que una cesta de grandes bonos de empresas no financieras de primera calidad, representaría una mejor referencia que los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Mi respuesta siempre ha sido, vamos a ver lo que sucede cuando la Fed sea menos generosa.
En el corto plazo, volver a la normalidad probablemente signifique una fuerte caída en los mercados de renta variable también, pero es mucho menos probable que sea duradera. Los inversores a largo plazo van a querer una mayor exposición a la renta variable, y no una menor. La normalidad significa un cambio en la popularidad de estos dos activos. Según la gente se vaya desenamorando de los bonos, volverá a enamorarse de la renta variable. Carlos Montero
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:27 am
Más signos de confusión en los datos de ferroviario semanal que vienen bastante planos en la última semana. La lectura del tráfico intermodal de esta semana marcó un crecimiento del 2,5% interanual llevando a la media de 12 semanas al 1,64%. Ese es el nivel más bajo desde la primera semana de enero y claramente no es un signo de una economía robusta.
La Asociación de Ferrocarriles Americanos (AAR) informó de unos datos de tráfico mixtos para la semana que terminó el 8 de junio 2013, con un total de cargamentos estadounidenses de 278.249 vagones, un 2,8 por ciento menos en comparación con la misma semana del año anterior. El volumen Intermodal para la semana ascendió a 252.641 unidades, un 2,5 por ciento más en comparación con la misma semana del año anterior. El tráfico total de EE.UU. para la semana fue de 530.890 vagones y unidades intermodales, un 0,3 por ciento menos en comparación con la misma semana del año anterior.
Cinco de los 10 grupos de productos de carga registraron aumentos en comparación con la misma semana de 2012, liderados por el petróleo y sus derivados, un 27,8 por ciento. Commodities muestran una disminución en comparación con la misma semana del año pasado incluyendo grano, hasta un 22,5 por ciento menos.
Durante las primeras 23 semanas de 2013, los ferrocarriles de Estados Unidos registraron un volumen acumulado de 6.359.429 cargamentos, un 1,7 por ciento menos respecto al mismo punto el año pasado, y 5.513.692 unidades intermodales, un 4 por ciento más respecto al año pasado.
El tráfico total de EE.UU. durante las primeras 23 semanas de 2013 fue de 11.873.121 vagones y unidades intermodales, un 0,9 por ciento más desde el año pasado.
La Asociación de Ferrocarriles Americanos (AAR) informó de unos datos de tráfico mixtos para la semana que terminó el 8 de junio 2013, con un total de cargamentos estadounidenses de 278.249 vagones, un 2,8 por ciento menos en comparación con la misma semana del año anterior. El volumen Intermodal para la semana ascendió a 252.641 unidades, un 2,5 por ciento más en comparación con la misma semana del año anterior. El tráfico total de EE.UU. para la semana fue de 530.890 vagones y unidades intermodales, un 0,3 por ciento menos en comparación con la misma semana del año anterior.
Cinco de los 10 grupos de productos de carga registraron aumentos en comparación con la misma semana de 2012, liderados por el petróleo y sus derivados, un 27,8 por ciento. Commodities muestran una disminución en comparación con la misma semana del año pasado incluyendo grano, hasta un 22,5 por ciento menos.
Durante las primeras 23 semanas de 2013, los ferrocarriles de Estados Unidos registraron un volumen acumulado de 6.359.429 cargamentos, un 1,7 por ciento menos respecto al mismo punto el año pasado, y 5.513.692 unidades intermodales, un 4 por ciento más respecto al año pasado.
El tráfico total de EE.UU. durante las primeras 23 semanas de 2013 fue de 11.873.121 vagones y unidades intermodales, un 0,9 por ciento más desde el año pasado.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:31 am
Es el gráfico más importante del mundo en este momento: el rendimiento de los tipos reales en Estados Unidos. Las tasas de interés reales son sólo las tasas de interés nominales (la tasa que se ve en un bono del Tesoro a 10 años, por ejemplo), ajustadas por la inflación (vía Mathhew Boesler).
Así que si las tasas de interés están subiendo y la inflación está disminuyendo, las tasas reales de interés subirán con fuerza. Por primera vez en años, las tasas de interés reales están aumentando rápidamente en Estados Unidos, provocando fortaleza en el dólar USA - que está causando que monedas de todo el mundo se desplomen (sobre todo en Japón y en los mercados emergentes). La razón por la que la subida de los tipos de interés reales provoca una revalorización del dólar es porque los inversores prefieren tener una moneda en un mercado que paga más. Como David Wessel ha dicho en el Wall Street Journal, "Las placas tectónicas de la economía mundial está cambiando."
Así que si las tasas de interés están subiendo y la inflación está disminuyendo, las tasas reales de interés subirán con fuerza. Por primera vez en años, las tasas de interés reales están aumentando rápidamente en Estados Unidos, provocando fortaleza en el dólar USA - que está causando que monedas de todo el mundo se desplomen (sobre todo en Japón y en los mercados emergentes). La razón por la que la subida de los tipos de interés reales provoca una revalorización del dólar es porque los inversores prefieren tener una moneda en un mercado que paga más. Como David Wessel ha dicho en el Wall Street Journal, "Las placas tectónicas de la economía mundial está cambiando."
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:33 am
Las bolsas de Asia subieron y el yen descendió después de su mayor avance semanal en cuatro años, mientras los inversores esperaban la reunión de esta semana de la Reserva Federal de EE.UU., y ponderaban la posibilidad de una reducción del estímulo económico. El índice MSCI Asia Pacífico sube un 1 por ciento y el Nikkei un 2,34 por ciento.
El yen se debilita un 0,67 por ciento frente al dólar y la moneda australiana sube un 0,5 por ciento. Los futuros del maíz y de la soja descienden más del 0,8 por ciento.
El Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU. se reúne esta semana, y podría proporcionar pistas sobre cuándo los políticos empezarán restringir la flexibilización cuantitativa.
El banco central de la India mantuvo su tipo de interés de recompra.
"El acontecimiento más importante para los mercados va a ser la decisión de tipos del FOMC esta semana", dijo Chris Green, estratega de First NZ Capital. "La Fed probablemente vaya a hacer algunos comentarios para calmar la volatilidad que hemos visto. Es probable que se adhiera a los plazos de septiembre para retirar el estímulo, pero si hay alguna indicación de que la Fed vaya a retirar el estímulo antes de lo esperado, entonces vamos a ver una gran reacción".
_____________________
El banco central de la India ha mantenido el tipo de recompra en el 7,25%, tal y como se esperaba.
___________________
El presidente del BBVA ha comentado en una entrevista con Expansión que EEUU será el mayor mercado de la entidad española en cinco o seis años mediante la compra de bancos, inversión en "start ups" o alianzas. También dijo que espera elevar su cuota en España hasta el 20 por ciento.
El yen se debilita un 0,67 por ciento frente al dólar y la moneda australiana sube un 0,5 por ciento. Los futuros del maíz y de la soja descienden más del 0,8 por ciento.
El Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU. se reúne esta semana, y podría proporcionar pistas sobre cuándo los políticos empezarán restringir la flexibilización cuantitativa.
El banco central de la India mantuvo su tipo de interés de recompra.
"El acontecimiento más importante para los mercados va a ser la decisión de tipos del FOMC esta semana", dijo Chris Green, estratega de First NZ Capital. "La Fed probablemente vaya a hacer algunos comentarios para calmar la volatilidad que hemos visto. Es probable que se adhiera a los plazos de septiembre para retirar el estímulo, pero si hay alguna indicación de que la Fed vaya a retirar el estímulo antes de lo esperado, entonces vamos a ver una gran reacción".
_____________________
El banco central de la India ha mantenido el tipo de recompra en el 7,25%, tal y como se esperaba.
___________________
El presidente del BBVA ha comentado en una entrevista con Expansión que EEUU será el mayor mercado de la entidad española en cinco o seis años mediante la compra de bancos, inversión en "start ups" o alianzas. También dijo que espera elevar su cuota en España hasta el 20 por ciento.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:36 am
Dos opciones posibles para el FOMC de este miércoles:
1. Bernanke trata de calmar los miedos en los mercados: política monetaria expansiva tanto tiempo como sea preciso, visión positiva para la economía pero resaltando el largo camino por recorrer con respecto al paro y nuevo rechazo a excesos en los mercados
2. Pocas alusiones a los mercados, la economía más fuerte de lo esperado y necesidad de ser transparente afirmando que quizás no haga falta tanto estímulo como el actual
Naturalmente, la primera posibilidad será la más positiva para los activos de riesgo. Y para el USD. La segunda, bien, es más de lo mismo.
Y lo mismo hasta el momento son 3 de 4 semanas en negativo en las bolsas USA. El viernes con recortes de 0.7 %. Ahora intenta subir ligeramente el S&P.
¿Qué temen los inversores? No es temor, es incertidumbre hacia el futuro. Al final, la cuestión es dejar funcionar solos a los mercados tras más de cuatro años de influir en su comportamiento. Me refiero, claro, a la Fed. Y muchos aún no han asumido que esto puede tener un final en algún momento. Por ejemplo, tenemos a Gross defendiendo que la Fed seguirá soportando a los mercados y recomendando comprar treasuries. Mientras la propia Lagarde con espera que la Fed pare de comprar deuda hasta principios del año próximo. Pero, deben recordar, hay cinco políticas que desarrolla la Fed para influir en los mercados:
1. tipos oficiales
2. tipos de largo plazo
3. compras de deuda
4. influir en la volatilidad del mercado
5. comunicación
Naturalmente, los datos económicos que vamos conociendo son claves para combinar estos cinco instrumentos.
El viernes los publicados en USA fueron de nuevo ambiguos: inesperado repunte de los precios al por mayor pero calma en la subyacente; balanza corriente menor de lo esperado en el déficit con mejora relativa de las ventas; producción industrial con un comportamiento plano en mayo; debilidad en el consumo de junio de Michigan. Y todo esto con el recorte de la previsión de crecimiento de la economía norteamericana para 2014 desde el FMI.
Al final, más de lo mismo. El problema es que no sabemos lo que es lo mismo. Bueno, no exactamente: ¿tiene sentido que las bolsas USA han mantenido crecimientos del 40 % anualizados hasta abril? Quizás estamos confundidos sobre las razones últimas que pueden llevar a la Fed a mantener un discurso neutral o incluso ligeramente alcista.
Las bolsas asiáticas suben hoy en promedio un 0.5 %. Pero la el Nikkei al alza un 2.73 %. A lo grande, tanto en las caídas como en las subidas.
¿Razones? La esperanza de que el mensaje de la Fed sea neutral. Veremos.
Se siguen filtrando documentos para preparar la Cumbre Europea de la semana próxima.
Sobre la posibilidad de reestructurar el Sistema financiero, quién asumirá el coste (acciones, acreedores los primeros…después los gobiernos…¿y después?).
El riesgo país relativamente estable en la apertura europea. El diferencial bonobund 10 años en 311 p.b. La rentabilidad del bono 10 años en 4.64 %. La rentabilidad del treasury 10 años en 2.14 %. El EUR en niveles de 1.3329 USD. El precio del crudo en 105.54 $ barril. El precio del oro en 1389 $ onza. José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España
1. Bernanke trata de calmar los miedos en los mercados: política monetaria expansiva tanto tiempo como sea preciso, visión positiva para la economía pero resaltando el largo camino por recorrer con respecto al paro y nuevo rechazo a excesos en los mercados
2. Pocas alusiones a los mercados, la economía más fuerte de lo esperado y necesidad de ser transparente afirmando que quizás no haga falta tanto estímulo como el actual
Naturalmente, la primera posibilidad será la más positiva para los activos de riesgo. Y para el USD. La segunda, bien, es más de lo mismo.
Y lo mismo hasta el momento son 3 de 4 semanas en negativo en las bolsas USA. El viernes con recortes de 0.7 %. Ahora intenta subir ligeramente el S&P.
¿Qué temen los inversores? No es temor, es incertidumbre hacia el futuro. Al final, la cuestión es dejar funcionar solos a los mercados tras más de cuatro años de influir en su comportamiento. Me refiero, claro, a la Fed. Y muchos aún no han asumido que esto puede tener un final en algún momento. Por ejemplo, tenemos a Gross defendiendo que la Fed seguirá soportando a los mercados y recomendando comprar treasuries. Mientras la propia Lagarde con espera que la Fed pare de comprar deuda hasta principios del año próximo. Pero, deben recordar, hay cinco políticas que desarrolla la Fed para influir en los mercados:
1. tipos oficiales
2. tipos de largo plazo
3. compras de deuda
4. influir en la volatilidad del mercado
5. comunicación
Naturalmente, los datos económicos que vamos conociendo son claves para combinar estos cinco instrumentos.
El viernes los publicados en USA fueron de nuevo ambiguos: inesperado repunte de los precios al por mayor pero calma en la subyacente; balanza corriente menor de lo esperado en el déficit con mejora relativa de las ventas; producción industrial con un comportamiento plano en mayo; debilidad en el consumo de junio de Michigan. Y todo esto con el recorte de la previsión de crecimiento de la economía norteamericana para 2014 desde el FMI.
Al final, más de lo mismo. El problema es que no sabemos lo que es lo mismo. Bueno, no exactamente: ¿tiene sentido que las bolsas USA han mantenido crecimientos del 40 % anualizados hasta abril? Quizás estamos confundidos sobre las razones últimas que pueden llevar a la Fed a mantener un discurso neutral o incluso ligeramente alcista.
Las bolsas asiáticas suben hoy en promedio un 0.5 %. Pero la el Nikkei al alza un 2.73 %. A lo grande, tanto en las caídas como en las subidas.
¿Razones? La esperanza de que el mensaje de la Fed sea neutral. Veremos.
Se siguen filtrando documentos para preparar la Cumbre Europea de la semana próxima.
Sobre la posibilidad de reestructurar el Sistema financiero, quién asumirá el coste (acciones, acreedores los primeros…después los gobiernos…¿y después?).
El riesgo país relativamente estable en la apertura europea. El diferencial bonobund 10 años en 311 p.b. La rentabilidad del bono 10 años en 4.64 %. La rentabilidad del treasury 10 años en 2.14 %. El EUR en niveles de 1.3329 USD. El precio del crudo en 105.54 $ barril. El precio del oro en 1389 $ onza. José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:41 am
Telefónica dice que no ha recibido ninguna indicación de interés por parte de AT&T, tras la información de El Mundo que señala que el Gobierno había detenido una oferta de 70 mil millones de euros de la compañía EE.UU.
______________________
El tono bajista sólo corrigió algo el viernes, después de conocerse la primera parte del plan de reformas japonés (que incorporó alguna sorpresa agradable en el ámbito fiscal) y tras la publicación de unas Ventas Por Menor americanas francamente buenas (+0,4%). El movimiento de vuelta (a mejor) también fue consecuencia espontánea de la corrección de los excesos bajistas de días previos.
Podría haber sido mejor si la Producción Industrial y el Grado de Utilización de Capacidad Productiva americanos no hubieran decepcionado ya al final de la tarde. Fue una pena porque por primera vez en varias semanas el mercado reaccionaba positivamente a datos buenos americanos, en lugar de interpretarlos como un motivo para tener más miedo a la estrategia de salida por parte de la Fed.
Es cierto que los principales factores de bloqueo continúan vigentes, pero también lo es que el mercado ha sobrerreaccionado a los mismos. Parece muy probable que esa sobrerreacción responda a un sell-off de todo tipo de activos, a una retirada de posiciones generalizada de los hedge funds para consolidar beneficios ante el cierre semestral. Eso refuerza la hipótesis de que la actual fase de retroceso es transitoria. El aspecto tal vez más inquietante de todos ha sido la apreciación del yen hasta más allá de sus niveles clave 95 y 125 contra USD y euro respectivamente, pero responde al cierre de posiciones cortas y probablemente se trata de una reacción transitoria.
Esta semana no tendremos tiempo para aburrirnos. La macro viene francamente cargada y los eventos singulares (reuniones, etc.) serán determinantes para la dirección del mercado. En primer lugar, probablemente la macro en su conjunto, pero particularmente la americana, ofrezca un buen saldo… lo cual sería en teoría perjudicial para el mercado, para las bolsas principalmente, a la vista de su reacción estas últimas 2/3 semanas. No obstante, tras las recientes y profundas tomas de beneficios es posible que la reacción del mercado a datos buenos vuelva a ser positiva o, en todo caso, neutral. Lo que suceda esta semana será un magnífico test en ese sentido.
Las cifras de vivienda americana volverán a ser buenas, el Indicador Adelantado decente (+0,2%) y el ZEW alemán repuntará algo más (37,8 vs 36,4 ant.). Pero lo más importante serán los eventos paralelos:
(i) G8 hoy lunes, enfocado sobre políticas monetarias; es decir, vigencia de los QEs;
(ii) Hoy por la tarde/noche publicación de las conclusiones de la misión del FMI que hace unas semanas vino a España;
(iii) Miércoles reunión de la Fed con rueda de prensa de Bernanke, quien se sentirá muy presionado para aliviar algo de tensión del mercado (y debería decir algo en su favor, tranquilizándolo);
(iv) Jueves Eurogrupo, enfocado sobre un acuerdo para la asistencia y resolución del sistema bancario.
¿Qué esperar de todo ello?. Lo más lógico es que tanto el G8 como Bernanke intenten dirigir sus declaraciones a proporcionar cierto apoyo al mercado, favoreciendo la estabilización de las bolsas. Es decir, deberían dar a entender que retirar ahora estímulos (QE) sería arriesgadamente precipitado (como la realidad reciente del mercado nos demuestra), aunque sin precisar nada más.
El FMI muy probablemente adopte de nuevo un tono constructivo con respecto a España, aunque insistiendo en la urgencia de las reformas pendientes. Todo lo anterior debería aportar estabilidad al mercado… pero queda el Eurogrupo del jueves, que podría hacer algo de daño si aprueba cualquier limitación a la asistencia en futuras crisis bancarias (se especula con un tope de 60.000M€), lo cual parece probable.
No se puede esperar mucho de Alemania ahora que deberá gastar en ayudas por inundaciones un importe aún desconocido y teniendo en cuenta que tiene elecciones el 22 de sept.
En consecuencia, parece muy probable que el mercado se estabilice a corto plazo, pero es difícil que rebote de manera significativa por 2 razones: (i) Quedan 15 días hasta el cierre formal de trimestre, por lo que los hedge funds no van a cambiar de estrategia hasta entonces, como pronto, y (ii) Permanecen los 3 factores de bloqueo, aunque contamos con la ventaja de saber que cada uno de ellos ofrece una fecha concreta para su probable desbloqueo: las elecciones en Japón son el 21/7, en Alemania el 22/9 y la reunión probablemente más determinante de la Fed con respecto al QE tendrá lugar los días 29- 30/10.
Superadas esas fechas el contexto será mucho más benigno y el mercado seguirá rebotando. Abe controlará ambas cámaras y podrá aplicar una segunda parte del programa de reformas más efectiva, Merkel habrá salido reelegida y podrá permitirse cierta flexibilidad y enfocarse sobre el crecimiento y la Fed habrá indicado profundidad y ritmo de su estrategia de salida y el mercado lo habrá asimilado para entonces.
Pero, mientras tanto y probablemente durante todo el verano, lo más sensato es favorecer la liquidez, tomar posiciones en volatilidad (que seguirá aumentando) y comprar bonos españoles y/o italianos, a que a la TIR actuales (aprox. 4,65% y 4,25% respectivamente) vuelven a ser atractivos. Bankinter
______________________
El tono bajista sólo corrigió algo el viernes, después de conocerse la primera parte del plan de reformas japonés (que incorporó alguna sorpresa agradable en el ámbito fiscal) y tras la publicación de unas Ventas Por Menor americanas francamente buenas (+0,4%). El movimiento de vuelta (a mejor) también fue consecuencia espontánea de la corrección de los excesos bajistas de días previos.
Podría haber sido mejor si la Producción Industrial y el Grado de Utilización de Capacidad Productiva americanos no hubieran decepcionado ya al final de la tarde. Fue una pena porque por primera vez en varias semanas el mercado reaccionaba positivamente a datos buenos americanos, en lugar de interpretarlos como un motivo para tener más miedo a la estrategia de salida por parte de la Fed.
Es cierto que los principales factores de bloqueo continúan vigentes, pero también lo es que el mercado ha sobrerreaccionado a los mismos. Parece muy probable que esa sobrerreacción responda a un sell-off de todo tipo de activos, a una retirada de posiciones generalizada de los hedge funds para consolidar beneficios ante el cierre semestral. Eso refuerza la hipótesis de que la actual fase de retroceso es transitoria. El aspecto tal vez más inquietante de todos ha sido la apreciación del yen hasta más allá de sus niveles clave 95 y 125 contra USD y euro respectivamente, pero responde al cierre de posiciones cortas y probablemente se trata de una reacción transitoria.
Esta semana no tendremos tiempo para aburrirnos. La macro viene francamente cargada y los eventos singulares (reuniones, etc.) serán determinantes para la dirección del mercado. En primer lugar, probablemente la macro en su conjunto, pero particularmente la americana, ofrezca un buen saldo… lo cual sería en teoría perjudicial para el mercado, para las bolsas principalmente, a la vista de su reacción estas últimas 2/3 semanas. No obstante, tras las recientes y profundas tomas de beneficios es posible que la reacción del mercado a datos buenos vuelva a ser positiva o, en todo caso, neutral. Lo que suceda esta semana será un magnífico test en ese sentido.
Las cifras de vivienda americana volverán a ser buenas, el Indicador Adelantado decente (+0,2%) y el ZEW alemán repuntará algo más (37,8 vs 36,4 ant.). Pero lo más importante serán los eventos paralelos:
(i) G8 hoy lunes, enfocado sobre políticas monetarias; es decir, vigencia de los QEs;
(ii) Hoy por la tarde/noche publicación de las conclusiones de la misión del FMI que hace unas semanas vino a España;
(iii) Miércoles reunión de la Fed con rueda de prensa de Bernanke, quien se sentirá muy presionado para aliviar algo de tensión del mercado (y debería decir algo en su favor, tranquilizándolo);
(iv) Jueves Eurogrupo, enfocado sobre un acuerdo para la asistencia y resolución del sistema bancario.
¿Qué esperar de todo ello?. Lo más lógico es que tanto el G8 como Bernanke intenten dirigir sus declaraciones a proporcionar cierto apoyo al mercado, favoreciendo la estabilización de las bolsas. Es decir, deberían dar a entender que retirar ahora estímulos (QE) sería arriesgadamente precipitado (como la realidad reciente del mercado nos demuestra), aunque sin precisar nada más.
El FMI muy probablemente adopte de nuevo un tono constructivo con respecto a España, aunque insistiendo en la urgencia de las reformas pendientes. Todo lo anterior debería aportar estabilidad al mercado… pero queda el Eurogrupo del jueves, que podría hacer algo de daño si aprueba cualquier limitación a la asistencia en futuras crisis bancarias (se especula con un tope de 60.000M€), lo cual parece probable.
No se puede esperar mucho de Alemania ahora que deberá gastar en ayudas por inundaciones un importe aún desconocido y teniendo en cuenta que tiene elecciones el 22 de sept.
En consecuencia, parece muy probable que el mercado se estabilice a corto plazo, pero es difícil que rebote de manera significativa por 2 razones: (i) Quedan 15 días hasta el cierre formal de trimestre, por lo que los hedge funds no van a cambiar de estrategia hasta entonces, como pronto, y (ii) Permanecen los 3 factores de bloqueo, aunque contamos con la ventaja de saber que cada uno de ellos ofrece una fecha concreta para su probable desbloqueo: las elecciones en Japón son el 21/7, en Alemania el 22/9 y la reunión probablemente más determinante de la Fed con respecto al QE tendrá lugar los días 29- 30/10.
Superadas esas fechas el contexto será mucho más benigno y el mercado seguirá rebotando. Abe controlará ambas cámaras y podrá aplicar una segunda parte del programa de reformas más efectiva, Merkel habrá salido reelegida y podrá permitirse cierta flexibilidad y enfocarse sobre el crecimiento y la Fed habrá indicado profundidad y ritmo de su estrategia de salida y el mercado lo habrá asimilado para entonces.
Pero, mientras tanto y probablemente durante todo el verano, lo más sensato es favorecer la liquidez, tomar posiciones en volatilidad (que seguirá aumentando) y comprar bonos españoles y/o italianos, a que a la TIR actuales (aprox. 4,65% y 4,25% respectivamente) vuelven a ser atractivos. Bankinter
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por Fenix » Lun Jun 17, 2013 4:43 am
Telefónica dice que no ha recibido ninguna indicación de interés por parte de AT&T, tras la información de El Mundo que señala que el Gobierno había detenido una oferta de 70 mil millones de euros de la compañía EE.UU.
______________________
UEM.- IPC (a/a) final de mayo confirmado en +1,4% (subyacente +1,2%, también como el preliminar). G.B.- Precios de vivienda en junio según Rightmove bastante bien: a/a +2,7% vs +2,5% ant.; m/m +1,2% vs +2,1% ant.
EE.UU.- (i) Precios de Producción en mayo +0,5% m/m vs -0,7% anterior y vs +0,1% estimado; (ii) Producción Industrial de mayo floja y por debajo de expectativas: +0% vs +0,2% estimado y -0,4% anterior; (iii) Grado de Utilización de la Capacidad Productiva también algo decepcionante, al situarse en 77,6% frente a 77,8% estimado y 77,7% anterior; (iv) Índice de Confianza de la Univ. de Michigan flojo (mayo): 82,7 vs 84,5 estimado y anterior.
JAPÓN.- Ventas de condominios (apartamentos y pisos) en Tokio en mayo rebotando con fuerza: a/a +49,2% vs - 2,8% ant. Bankinter
_________________________
La agencia de calificación crediticia Moody’s cree que “mientras los bancos informaron, a fin de 2012, de que habían reestructurado o refinanciado el 10% de media de los créditos, la proporción de préstamos reestructurados que respaldan titulizaciones a pymes es mayor que esas cifras oficiales”. Esta circunstancia es negativa “porque los préstamos a pymes tienen un mayor riesgo de morosidad”, dice.
Moody’s pone de manifiesto que los bancos españoles no revelan la totalidad de la exposición que tienen a las titulizaciones de pymes soportadas por prestamos refinanciados, en lo que considera falta transparencia.
El informe explica que las pymes españolas están mucho más expuestas a los prestamos refinanciados de lo que se podía creer por las cifras oficiales, lo que es un factor negativo. Moody’s destaca que mientras el 47% del total de créditos se concede a las empresas, el 75% de las refinanciaciones corresponden a las compañías.
________________
Christian Stocker, estratega de renta variable de Unicredit, afirma: "Si lo que diga Bernanke ayuda a calmar los rumores de que el repliegue de la política monetaria no es inminente, entonces podríamos asistir a un fugaz rebote en el mercado. Pero estas preocupaciones resurgirán pronto cuando se reduzca la flexibilización monetaria en el segundo semestre".
"Corremos el riesgo de que el mercado caiga entre el 3 y el 5 por ciento en los meses de verano", añadió
___________________
El sector de telecomunicaciones es el gran protagonista de la jornada, con subidas cercanas al 2%. Belgacom sube un 3%, Telefónica un 2,70%, KPN un 2,50%, Telecom Italia un 1,90%, France Telecom +1,85%, Deutsche Telekom +1,60%.
"La posible OPA sobre Telefónica ha reabierto el interés por un sector que estaba muy parado en los últimos meses. Las valoraciones actuales son atractivas, y el interés comprador por parte de compañías asiáticas o de EE.UU. debería ser positivo", nos comenta un especialista del sector teleco.
______________________
UEM.- IPC (a/a) final de mayo confirmado en +1,4% (subyacente +1,2%, también como el preliminar). G.B.- Precios de vivienda en junio según Rightmove bastante bien: a/a +2,7% vs +2,5% ant.; m/m +1,2% vs +2,1% ant.
EE.UU.- (i) Precios de Producción en mayo +0,5% m/m vs -0,7% anterior y vs +0,1% estimado; (ii) Producción Industrial de mayo floja y por debajo de expectativas: +0% vs +0,2% estimado y -0,4% anterior; (iii) Grado de Utilización de la Capacidad Productiva también algo decepcionante, al situarse en 77,6% frente a 77,8% estimado y 77,7% anterior; (iv) Índice de Confianza de la Univ. de Michigan flojo (mayo): 82,7 vs 84,5 estimado y anterior.
JAPÓN.- Ventas de condominios (apartamentos y pisos) en Tokio en mayo rebotando con fuerza: a/a +49,2% vs - 2,8% ant. Bankinter
_________________________
La agencia de calificación crediticia Moody’s cree que “mientras los bancos informaron, a fin de 2012, de que habían reestructurado o refinanciado el 10% de media de los créditos, la proporción de préstamos reestructurados que respaldan titulizaciones a pymes es mayor que esas cifras oficiales”. Esta circunstancia es negativa “porque los préstamos a pymes tienen un mayor riesgo de morosidad”, dice.
Moody’s pone de manifiesto que los bancos españoles no revelan la totalidad de la exposición que tienen a las titulizaciones de pymes soportadas por prestamos refinanciados, en lo que considera falta transparencia.
El informe explica que las pymes españolas están mucho más expuestas a los prestamos refinanciados de lo que se podía creer por las cifras oficiales, lo que es un factor negativo. Moody’s destaca que mientras el 47% del total de créditos se concede a las empresas, el 75% de las refinanciaciones corresponden a las compañías.
________________
Christian Stocker, estratega de renta variable de Unicredit, afirma: "Si lo que diga Bernanke ayuda a calmar los rumores de que el repliegue de la política monetaria no es inminente, entonces podríamos asistir a un fugaz rebote en el mercado. Pero estas preocupaciones resurgirán pronto cuando se reduzca la flexibilización monetaria en el segundo semestre".
"Corremos el riesgo de que el mercado caiga entre el 3 y el 5 por ciento en los meses de verano", añadió
___________________
El sector de telecomunicaciones es el gran protagonista de la jornada, con subidas cercanas al 2%. Belgacom sube un 3%, Telefónica un 2,70%, KPN un 2,50%, Telecom Italia un 1,90%, France Telecom +1,85%, Deutsche Telekom +1,60%.
"La posible OPA sobre Telefónica ha reabierto el interés por un sector que estaba muy parado en los últimos meses. Las valoraciones actuales son atractivas, y el interés comprador por parte de compañías asiáticas o de EE.UU. debería ser positivo", nos comenta un especialista del sector teleco.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por admin » Lun Jun 17, 2013 6:29 am
Futures7:17 AM EDT 6/17/2013
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 97.35 0.68 0.70%
Brent Crude 106.29 0.36 0.34%
Gold 1385.4 -2.2 -0.16%
Silver 21.810 -0.144 -0.66%
E-mini DJIA 15106 118 0.79%
E-mini S&P 500 1632.00 13.50 0.83%
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 97.35 0.68 0.70%
Brent Crude 106.29 0.36 0.34%
Gold 1385.4 -2.2 -0.16%
Silver 21.810 -0.144 -0.66%
E-mini DJIA 15106 118 0.79%
E-mini S&P 500 1632.00 13.50 0.83%
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 165796
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por admin » Lun Jun 17, 2013 6:29 am
Currencies7:27 AM EDT 6/17/2013
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3337 -0.0012
Yen (USD/JPY) 94.81 0.64
Pound (GBP/USD) 1.5715 -0.0016
Australia $ (AUD/USD) 0.9612 0.0051
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9237 0.0018
WSJ Dollar Index
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3337 -0.0012
Yen (USD/JPY) 94.81 0.64
Pound (GBP/USD) 1.5715 -0.0016
Australia $ (AUD/USD) 0.9612 0.0051
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9237 0.0018
WSJ Dollar Index
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 165796
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por admin » Lun Jun 17, 2013 6:31 am
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 165796
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por admin » Lun Jun 17, 2013 6:31 am
Europe, Africa, Middle East
EURO STOXX 50 PRICE EUR 2,710.74 +43.41
(+1.63%) 07:15
FTSE 100 INDEX 6,364.75 +56.49
(+0.90%) 07:13
CAC 40 INDEX 3,871.46 +66.30
(+1.74%) 07:15
All Europe, Africa, Middle East Indexes
European News
Asia-Pacific
NIKKEI 225 13,033.12 +346.60
(+2.73%) 02:28
HONG KONG HANG SENG INDEX 21,225.90 +256.76
(+1.22%) 04:01
S&P/ASX 200 4,825.88 +34.12
(+0.71%) 02:51
EURO STOXX 50 PRICE EUR 2,710.74 +43.41
(+1.63%) 07:15
FTSE 100 INDEX 6,364.75 +56.49
(+0.90%) 07:13
CAC 40 INDEX 3,871.46 +66.30
(+1.74%) 07:15
All Europe, Africa, Middle East Indexes
European News
Asia-Pacific
NIKKEI 225 13,033.12 +346.60
(+2.73%) 02:28
HONG KONG HANG SENG INDEX 21,225.90 +256.76
(+1.22%) 04:01
S&P/ASX 200 4,825.88 +34.12
(+0.71%) 02:51
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 165796
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por admin » Lun Jun 17, 2013 6:32 am
Live Spot Prices
SPOT PRICE IS OPEN
Price: US$/lb
Copper June 17,07:19
Bid/Ask 3.1920 - 3.1926
Change -0.0071 -0.22%
Low/High 3.1908 - 3.2398
Charts
Nickel June 17,07:19
Bid/Ask 6.3981 - 6.4008
Change -0.0835 -1.29%
Low/High 6.3967 - 6.5006
Charts
Aluminum June 17,07:19
Bid/Ask 0.8099 - 0.8101
Change -0.0107 -1.30%
Low/High 0.8097 - 0.8238
Charts
Zinc June 17,07:19
Bid/Ask 0.8256 - 0.8258
Change -0.0033 -0.40%
Low/High 0.8247 - 0.8366
Charts
Lead June 17,07:19
Bid/Ask 0.9504 - 0.9508
Change -0.0057 -0.60%
Low/High 0.9480 - 0.9616
SPOT PRICE IS OPEN
Price: US$/lb
Copper June 17,07:19
Bid/Ask 3.1920 - 3.1926
Change -0.0071 -0.22%
Low/High 3.1908 - 3.2398
Charts
Nickel June 17,07:19
Bid/Ask 6.3981 - 6.4008
Change -0.0835 -1.29%
Low/High 6.3967 - 6.5006
Charts
Aluminum June 17,07:19
Bid/Ask 0.8099 - 0.8101
Change -0.0107 -1.30%
Low/High 0.8097 - 0.8238
Charts
Zinc June 17,07:19
Bid/Ask 0.8256 - 0.8258
Change -0.0033 -0.40%
Low/High 0.8247 - 0.8366
Charts
Lead June 17,07:19
Bid/Ask 0.9504 - 0.9508
Change -0.0057 -0.60%
Low/High 0.9480 - 0.9616
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 165796
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Lunes 17/06/13 La decision del Fed
por admin » Lun Jun 17, 2013 6:34 am
Aprobación presidente peruano Humala cae por cuarto mes, pesa rechazo indulto Fujimori
domingo 16 de junio de 2013 11:28 GYT Imprimir [-] Texto [+]
LIMA (Reuters) - La aprobación a la gestión del presidente peruano, Ollanta Humala, cayó en junio por cuarto mes consecutivo y se ubicó muy cerca del menor nivel en lo que va de su mandato, golpeada en parte por su rechazo al indulto del apresado ex mandatario Alberto Fujimori, mostró el domingo un sondeo.
La popularidad de Humala -que en julio cumplirá dos años en el poder- bajó a un 41 por ciento en junio, desde un 46 por ciento, afectada también por los cruces verbales con su antecesor Alan García respecto a lo que éste cataloga como una potencial "reelección conyugal", reveló el estudio de Ipsos Perú publicado por el diario El Comercio.
La carismática esposa de Humala, Nadine Heredia, es vista por muchos como potencial candidata en la próxima elección, pero la ley electoral peruana prohíbe la postulación de los cónyuges del presidente en ejercicio.
En tanto, la desaprobación a la gestión de Humala subió a un 53 por ciento, la mayor en lo que va del su Gobierno.
"Algunos factores que podrían haber contribuido al incremento de la desaprobación son la decisión de no indultar a Alberto Fujimori y la polémica con Alan García alrededor de la llamada 'reelección conyugal'", dijo Alfredo Torres, director de Ipsos Perú.
De acuerdo al estudio, el 48 por ciento de los encuestados está en desacuerdo con la decisión de Humala de rechazar el pedido de indulto humanitario presentado por los hijos de Fujimori -de 74 años-, condenado a 25 años de prisión por matanzas perpetradas durante su Gobierno.
Otro 48 por ciento aprueba la postura de Humala, según la encuesta. Humala sostuvo que Fujimori no cumplía con los requisitos del indulto humanitario debido a que no padece actualmente una enfermedad terminal.
"La decisión de no indultar a Fujimori era previsiblemente controversial y las encuestas de este mes lo confirman", dijo Torres.
"A su vez, el impacto negativo de la pretendida 'reelección conyugal' se ve reflejado en que Nadine Heredia también ha perdido 5 puntos de aprobación (a un 50 por ciento) y que solo el 24 por ciento piensa que debería ser candidata en el 2016", agregó el director de la firma.
Heredia, considerada por algunos como "la copresidenta", ha dicho que el tema no está en su agenda pero se ha abstenido de desestimar tajantemente una potencial postulación a la presidencia.
Torres agregó que la polémica generada por las millonarias compras de inmuebles en Lima por parte de la suegra del ex presidente Alejandro Toledo, aliado de Humala, y las acusaciones de corrupción que han suscitado también minaron la popularidad del mandatario.
Esto debido al "blindaje" de la bancada oficialista en el Parlamento, precisó. El oficialismo requiere de los votos de los legisladores del partido de Toledo para la aprobación de proyectos.
Mirando hacia adelante, el director de Ipsos Perú afirmó que el próximo fallo de la corte de La Haya respecto a un diferendo marítimo entre Perú y Chile podría ser un "buen momento" para que Humala inicie una nueva etapa.
Este fallo sería revelado en junio o julio, según analistas.
La encuesta de Ipsos Apoyo fue realizada a 1.226 personas, tiene un margen de error de +/- 2,7 puntos porcentuales y un nivel de confianza del 95 por ciento.
domingo 16 de junio de 2013 11:28 GYT Imprimir [-] Texto [+]
LIMA (Reuters) - La aprobación a la gestión del presidente peruano, Ollanta Humala, cayó en junio por cuarto mes consecutivo y se ubicó muy cerca del menor nivel en lo que va de su mandato, golpeada en parte por su rechazo al indulto del apresado ex mandatario Alberto Fujimori, mostró el domingo un sondeo.
La popularidad de Humala -que en julio cumplirá dos años en el poder- bajó a un 41 por ciento en junio, desde un 46 por ciento, afectada también por los cruces verbales con su antecesor Alan García respecto a lo que éste cataloga como una potencial "reelección conyugal", reveló el estudio de Ipsos Perú publicado por el diario El Comercio.
La carismática esposa de Humala, Nadine Heredia, es vista por muchos como potencial candidata en la próxima elección, pero la ley electoral peruana prohíbe la postulación de los cónyuges del presidente en ejercicio.
En tanto, la desaprobación a la gestión de Humala subió a un 53 por ciento, la mayor en lo que va del su Gobierno.
"Algunos factores que podrían haber contribuido al incremento de la desaprobación son la decisión de no indultar a Alberto Fujimori y la polémica con Alan García alrededor de la llamada 'reelección conyugal'", dijo Alfredo Torres, director de Ipsos Perú.
De acuerdo al estudio, el 48 por ciento de los encuestados está en desacuerdo con la decisión de Humala de rechazar el pedido de indulto humanitario presentado por los hijos de Fujimori -de 74 años-, condenado a 25 años de prisión por matanzas perpetradas durante su Gobierno.
Otro 48 por ciento aprueba la postura de Humala, según la encuesta. Humala sostuvo que Fujimori no cumplía con los requisitos del indulto humanitario debido a que no padece actualmente una enfermedad terminal.
"La decisión de no indultar a Fujimori era previsiblemente controversial y las encuestas de este mes lo confirman", dijo Torres.
"A su vez, el impacto negativo de la pretendida 'reelección conyugal' se ve reflejado en que Nadine Heredia también ha perdido 5 puntos de aprobación (a un 50 por ciento) y que solo el 24 por ciento piensa que debería ser candidata en el 2016", agregó el director de la firma.
Heredia, considerada por algunos como "la copresidenta", ha dicho que el tema no está en su agenda pero se ha abstenido de desestimar tajantemente una potencial postulación a la presidencia.
Torres agregó que la polémica generada por las millonarias compras de inmuebles en Lima por parte de la suegra del ex presidente Alejandro Toledo, aliado de Humala, y las acusaciones de corrupción que han suscitado también minaron la popularidad del mandatario.
Esto debido al "blindaje" de la bancada oficialista en el Parlamento, precisó. El oficialismo requiere de los votos de los legisladores del partido de Toledo para la aprobación de proyectos.
Mirando hacia adelante, el director de Ipsos Perú afirmó que el próximo fallo de la corte de La Haya respecto a un diferendo marítimo entre Perú y Chile podría ser un "buen momento" para que Humala inicie una nueva etapa.
Este fallo sería revelado en junio o julio, según analistas.
La encuesta de Ipsos Apoyo fue realizada a 1.226 personas, tiene un margen de error de +/- 2,7 puntos porcentuales y un nivel de confianza del 95 por ciento.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 165796
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
¿Quién está conectado?
Usuarios navegando por este Foro: No hay usuarios registrados visitando el Foro y 14 invitados