Teoría de Inversión

INVESTMENT PLANNING II

Equity Securities.-

1. Acciones communes.- Muchas veces los inversionistas tratan de lograr sus objetivos escogiendo el tipo de acciones que mas se identifican con sus metas:

i. Blue Chip stocks.- Compañías de alta calidad con record comprobado por estar muchos años en el Mercado, son bien establecidas y mantienen la habilidad de pagar dividendos a través de los años, sin importar que la compañía tenga utilidades o no. Ejemplo: las 30 compañías que conforman el Dow Jones.
ii. Growth stocks.- son compañías que tienen generalmente ventas y utilidades y están creciendo en un porcentaje mas alto que las compañías promedio o que la economía. Algunas Blue chips también pueden ser consideradas growth stocks. Estas compañías generalmente no pagan dividendos muy altos, las utilidades son reinvertidas en la compañía. Por lo tanto se espera que sus acciones se valoricen mucho más y más rápido que las compañías ordinaries.
iii. Income Stocks.- Son las compañías que pagan dividendos todos los años y pueden significar un ingreso regular sobre todo par alas personas de avanzada edad que están en el retiro y ya no trabajan. Estas compañías son generalmente muy bien establecidas como “utilities”, compañías de teléfonos en USA) y algunas de las Blue Chips
iv. Cyclical stocks.- son compañías que tienden a prosperar cuando la economía esta en crecimiento y expansión y tienden a declinar cuando la economía esta en depresión. Por ejemplo: Autos, cemento, papel, Aerolíneas, maquinaria, ferrocarriles, Acero, etc.
v. Value Stocks.- Son compañías que están negociando a precios debajo de sus utilidades históricas y a su valorización actual. Estas compañías tienden a tener un bajo price earnings ratio y tienden a no “estar de moda” (out of favor in the market) Se dicen que están por debajo de su valor y eventualmente el Mercado reconocerá su verdadero valor haciendo que la acción suba (stock appreciation) Los value managers son los que buscan estas compañías para sus fondos.de inversión.
vi. Defensive stocks.- Son las compañías que no se ven afectadas por los ciclos de la economía, tienden a estar bien en una expansión o depresión. Su crecimiento es constante, son mas populares cuando la economía no esta muy bien y son menos populares cuando la economía esta en crecimiento. Son compañías que producen artículos necesarios para la vida diaria como: utilities, gaseosas, alimentos, caramelos, medicinas, cigarrillos, etc.
vii. Interest sensitive stocks.- Son las compañías mas afectadas por los cambios en los intereses como los Bancos, Financieras, Compañías de Seguros sector inmobiliario, electrodomésticos, muebles, etc. El alza en los intereses afectaran también a las compañías con deudas considerables ya que los intereses a pagar serán más altos.

Características de las acciones communes.- Los stockholders son los dueños de la compañía y como tales son los que asumen el riesgo más alto en la compañía. En el caso de bancarrota, las acciones serán las ultimas en ser pagodas por la corporación.
Las acciones communes le dan dos derechos al inversionista: derecho a voto que puede ser acumulativo o no acumulativo.

Y el preemptive right,- el cual permite al inversionista mantener el porcentaje de su posición, cuando la corporación emite acciones nuevas, esta obligada a ofrecer a los existents shareholder el derecho a adquirir mas acciones que le permitan mantener el mismo porcentaje de participación. Este derecho previene que se diluya la inversión.
La mayoría de compañías públicas no incluyen este derecho ya que las acciones están disponibles a la venta en el Mercado secundario.

DIVIDENDOS.-

Los stockholders pueden recibir cash dividendos, stocks dividendos (liberadas) o stocks splits.

1. Las compañías que están creciendo tienden a reinvertir sus utilidades y pagan dividendos pequeños, las compañías mas establecidas pagan mejores dividendos.
2. Cuando los dividendos son pagados en cash, el precio de la acción teóricamente disminuirá (ajustara) en forma proporcional. Ejemplo: si el precio de la acción es $50 y el dividendo es $5, el precio de la acción será ajustada a $45 y se recibirá $5 en dividendo (en cash), de manera que la posición económica del inversionista es la misma antes y después del pago del dividendo.
3. El proceso que ocurre cuando una compañía decide pagar dividendos y el DIA en que el shareholder recibe el dividendo es de cuatro pasos:
- a. Declaration date – el DIA que el board of directors anuncia el pago de dividendos.
- b. The X dividendo date – Es el DIA en que el precio de la acción se reduce en la cantidad del dividendo.
- c. The date of record – el shareholder que tiene la acción ese DIA recibirá el dividendo. después de este DIA no se recibirá el dividendo.
- d. The date of payment,- Es el DIA en que la compañía abona el dividendo a los stockholders.

B. Stock dividendo (liberadas) En lugar de recibir cash el shareholder recibe acciones, igualmente el precio disminuye en el porcentaje recibido y el market capitalization de la compañía no cambia.

C.Stocs splits son similares a los stocks dividendos (liberadas) pero son generalmente mas grandes en porcentaje (mas del 25%) generalmente es 2x1 stock split para reducir el precio de la acción y hacerla mas atractiva al Mercado.

PREFERRED STOCK.- entrega dividendos todos los años en un porcentaje determinado por la empresa. Estos dividendos se pagan antes que a las acciones communes. Pueden ser participantes y en ese caso reciben pagos adicionales a los dividendos. En caso de bancarrota estas acciones tienen derecho a los bienes de la compañía. Pueden ser convertibles de manera que pueden cambiarse por acciones communes.

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Teoría de Inversión INVESTMENT PLANNING II Equity Securities.- 1. Acciones communes.- Muchas veces los inversionistas tratan de lograr sus objetivos escogiendo el tipo de acciones que mas se identifican con sus metas: i. Blue Chip stocks.- Compañías de alta calidad con record comprobado por estar muchos años en el Mercado, son bien establecidas y mantienen la habilidad de pagar dividendos a través de los años, sin importar que la compañía tenga utilidades o no. Ejemplo: las 30 compañías que conforman el Dow Jones. ii. Growth stocks.- son compañías que tienen generalmente ventas y utilidades y están creciendo en un porcentaje mas alto que las compañías promedio o que la economía. Algunas Blue chips también pueden ser consideradas growth stocks. Estas compañías generalmente no pagan dividendos muy altos, las utilidades son reinvertidas en la compañía. Por lo tanto se espera que sus acciones se valoricen mucho más y más rápido que las compañías ordinaries. iii. Income Stocks.- Son las compañías que pagan dividendos todos los años y pueden significar un ingreso regular sobre todo par alas personas de avanzada edad que están en el retiro y ya no trabajan. Estas compañías son generalmente muy bien establecidas como “utilities”, compañías de teléfonos en USA) y algunas de las Blue Chips iv. Cyclical stocks.- son compañías que tienden a prosperar cuando la economía esta en crecimiento y expansión y tienden a declinar cuando la economía esta en depresión. Por ejemplo: Autos, cemento, papel, Aerolíneas, maquinaria, ferrocarriles, Acero, etc. v. Value Stocks.- Son compañías que están negociando a precios debajo de sus utilidades históricas y a su valorización actual. Estas compañías tienden a tener un bajo price earnings ratio y tienden a no “estar de moda” (out of favor in the market) Se dicen que están por debajo de su valor y eventualmente el Mercado reconocerá su verdadero valor haciendo que la acción suba (stock appreciation) Los value managers son los que buscan estas compañías para sus fondos.de inversión. vi. Defensive stocks.- Son las compañías que no se ven afectadas por los ciclos de la economía, tienden a estar bien en una expansión o depresión. Su crecimiento es constante, son mas populares cuando la economía no esta muy bien y son menos populares cuando la economía esta en crecimiento. Son compañías que producen artículos necesarios para la vida diaria como: utilities, gaseosas, alimentos, caramelos, medicinas, cigarrillos, etc. vii. Interest sensitive stocks.- Son las compañías mas afectadas por los cambios en los intereses como los Bancos, Financieras, Compañías de Seguros sector inmobiliario, electrodomésticos, muebles, etc. El alza en los intereses afectaran también a las compañías con deudas considerables ya que los intereses a pagar serán más altos. Características de las acciones communes.- Los stockholders son los dueños de la compañía y como tales son los que asumen el riesgo más alto en la compañía. En el caso de bancarrota, las acciones serán las ultimas en ser pagodas por la corporación. Las acciones communes le dan dos derechos al inversionista: derecho a voto que puede ser acumulativo o no acumulativo. Y el preemptive right,- el cual permite al inversionista mantener el porcentaje de su posición, cuando la corporación emite acciones nuevas, esta obligada a ofrecer a los existents shareholder el derecho a adquirir mas acciones que le permitan mantener el mismo porcentaje de participación. Este derecho previene que se diluya la inversión. La mayoría de compañías públicas no incluyen este derecho ya que las acciones están disponibles a la venta en el Mercado secundario. DIVIDENDOS.- Los stockholders pueden recibir cash dividendos, stocks dividendos (liberadas) o stocks splits. 1. Las compañías que están creciendo tienden a reinvertir sus utilidades y pagan dividendos pequeños, las compañías mas establecidas pagan mejores dividendos. 2. Cuando los dividendos son pagados en cash, el precio de la acción teóricamente disminuirá (ajustara) en forma proporcional. Ejemplo: si el precio de la acción es $50 y el dividendo es $5, el precio de la acción será ajustada a $45 y se recibirá $5 en dividendo (en cash), de manera que la posición económica del inversionista es la misma antes y después del pago del dividendo. 3. El proceso que ocurre cuando una compañía decide pagar dividendos y el DIA en que el shareholder recibe el dividendo es de cuatro pasos: a. Declaration date – el DIA que el board of directors anuncia el pago de dividendos. b. The X dividendo date – Es el DIA en que el precio de la acción se reduce en la cantidad del dividendo. c. The date of record – el shareholder que tiene la acción ese DIA recibirá el dividendo. después de este DIA no se recibirá el dividendo. d. The date of payment,- Es el DIA en que la compañía abona el dividendo a los stockholders. B. Stock dividendo (liberadas) En lugar de recibir cash el shareholder recibe acciones, igualmente el precio disminuye en el porcentaje recibido y el market capitalization de la compañía no cambia. C.Stocs splits son similares a los stocks dividendos (liberadas) pero son generalmente mas grandes en porcentaje (mas del 25%) generalmente es 2x1 stock split para reducir el precio de la acción y hacerla mas atractiva al Mercado. PREFERRED STOCK.- entrega dividendos todos los años en un porcentaje determinado por la empresa. Estos dividendos se pagan antes que a las acciones communes. Pueden ser participantes y en ese caso reciben pagos adicionales a los dividendos. En caso de bancarrota estas acciones tienen derecho a los bienes de la compañía. Pueden ser convertibles de manera que pueden cambiarse por acciones communes.